Никелевая промышленность: потенциал и риски

Маленькие шапки | 18 мая 2023 г.

В этой истории рассказывается о компании NICKEL INDUSTRIES LIMITED. Для получения дополнительной информации ПОДЕЛИТЬСЯ АНАЛИЗ: NIC

Прогнозы высокого спроса на никель привлекли внимание инвесторов к компании Nickel Industries, котирующейся на ASX, но перспективы компании не лишены риска.

- Ожидается, что спрос на никель будет расти в среднем на 5,5% в год до 2032 года, главным образом за счет роста использования нержавеющей стали в автомобилях, потребительских товарах и инфраструктуре. Растущее внедрение электромобилей также является фактором. Сильная сторона компании Nickel Industries заключается в трех основных областях: растущий спрос на никель, высокие затраты на переключение для клиентов и постоянное приобретение новых проектов. Основные риски связаны с нормативными рисками и рисками производителей.

Автор: Стелла Онг, рыночный аналитик компании Stake (https://hellostake.com/au)

История компании

Nickel Industries ((NIC)) занимается добычей и производством никелевой руды посредством своих горнодобывающих предприятий, преимущественно базирующихся в Индонезии. Основная продукция компании включает никель, никелевую руду и никелевый чугун.

Компания была зарегистрирована в 2007 году в Австралии и начала добычу полезных ископаемых в Индонезии два года спустя после приобретения 80% акций Hengjaya Mine. В то время компания производила только никелевую руду, но запрет правительства Индонезии на экспорт необработанной горнодобывающей продукции вынудил компанию прекратить деятельность в 2014 году.

К счастью, в партнерстве с Tsingshan, крупнейшим в мире производителем нержавеющей стали и никеля, компания построила перерабатывающие заводы в Индонезии, что позволило Nickel Industries возобновить работу в конце 2015 года.

Компания провела IPO в 2018 году и в настоящее время по-прежнему владеет 80% акций Hengjaya Mine. Кроме того, Nickel Industries теперь также владеет 80% долей участия в каждом из этих проектов: Hengjaya Nickel, Ranger Nickel и Angel Nickel, которые представляют собой перерабатывающие предприятия с вращающейся печью и электрической печью (RKEF). В этом году компания также увеличила свою долю в Oracle Nickel, еще одном заводе РКЭФ, с 40% до 70%.

NIC в настоящее время является одним изнаиболее торгуемые никелевые акции ASX на платформе Stake.

Удивительный потенциал

Несмотря на свою короткую историю, Nickel Industries смогла за последние несколько лет вырасти в геометрической прогрессии — с $18,3 млн в 2018 году до $1,8 млрд в году, заканчивающемся в декабре 2022 года.

Компания начала сообщать о прибыли еще в 2019 году, при этом за прошлый год она зафиксировала 234 миллиона долларов. В то время как большинство новых участников рынка тратят несколько лет на сбор средств для роста, Nickel Industries уже вознаграждает инвесторов дивидендами с доходностью TTM (за последние двенадцать месяцев) в 4,30%.

Ее сила заключается в трех факторах: растущем спросе на никель, высоких издержках переключения для клиентов и способности расширять производство за счет приобретения новых проектов.

Растущий спрос на никель

Для незнакомых никель подразделяется на два класса: никель класса 1, то есть никель высокой чистоты, используемый при производстве аккумуляторов для электромобилей (EV), и никель класса 2, никель низкой чистоты, используемый для изготовления нержавеющей стали.

Nickel Industries в настоящее время специализируется на добыче и переработке никеля 2 класса, в частности никелевого чугуна (NPI). Компания добывает никелевые руды на руднике Хенгджайя и использует перерабатывающие заводы RKEF для повышения качества руд.

Несмотря на рост спроса на аккумуляторы для электромобилей, производство нержавеющей стали в настоящее время по-прежнему является крупнейшим источником мирового спроса на никель. В 2020 году на него было использовано почти 75% никеля, тогда как на батареи пришлось лишь 8,8%.

Высокий спрос на никель класса 2 подтверждается продажей Nickel Industries всех своих запасов NPI на двух из трех перерабатывающих заводов в первом квартале 23 финансового года, несмотря на слабый спрос со стороны Китая из-за ограничений, связанных с Covid-19.

Источник: Fortune Business Insights.

Поскольку Китай, наконец, отходит от своей политики нулевого Covid, строительство жилья и инфраструктуры восстанавливается после карантина, а производители электромобилей теперь увеличивают свое производство, ожидается, что в ближайшие годы спрос на никель резко вырастет.